El rendimiento bajo de los depósitos genera controversia entre los ahorradores, a pesar de haber experimentado un aumento en el último año. Sin embargo, estos siguen estando muy por debajo de otros activos como las letras del Tesoro o los fondos monetarios.
Los expertos señalan que esta problemática se traslada a toda la Eurozona, pero especialmente en España, y está relacionada con el exceso de liquidez que todavía tiene la banca. No obstante, las políticas de drenaje de liquidez implementadas por el Banco Central Europeo (BCE) podrían estar cerca de tener efecto, lo que obligaría a los bancos a competir por los ahorros. Los depositantes serían los principales beneficiarios, mientras que la banca se enfrentaría a una situación cada vez más frágil.
La problemática con los depósitos que tiene en vilo a los ahorradores
Históricamente, la banca ha dependido de los depósitos como fuente de financiamiento. Este sistema funciona de la siguiente manera: los bancos ofrecen a las familias una rentabilidad por sus ahorros y luego prestan ese dinero a empresas y gobiernos, obteniendo un cambio de interés. La diferencia entre estos intereses, conocida como margen bruto por intereses, es lo que proporciona los ingresos necesarios para la banca.
La teoría que los expertos sostienen para explicar la baja rentabilidad de los depósitos sugiere que los bancos disponen de grandes cantidades de liquidez, resultado de años de políticas monetarias expansivas en la zona euro.
Durante este tiempo, los bancos han utilizado el dinero proporcionado por el BCE para financiarse, lo que ha reducido su necesidad de recurrir a los ahorros de las familias. Esta abundancia de liquidez todavía inunda los saldos de los bancos, lo que desincentiva a las entidades a ofrecer mayores rendimientos para atraer el dinero de los hogares, a pesar de que los tipos de interés oficiales del BCE se encuentran cerca de los máximos históricos.
En un informe publicado recientemente, el Banco Central Europeo (BCE) abordó el tema de la transmisión de las subidas de tipos de interés a los depósitos. En él, se observa que el traspaso de estos tipos es menor en los bancos más grandes y con mayor liquidez. Este fenómeno también se hace evidente en el mercado español, donde son los más pequeños bancos y menos conocidos los que ofrecen rendimientos más altos en los depósitos.
En contraste, los grandes bancos adoptan una postura más conservadora en esta incipiente batalla por los recursos pasivos. Además, el Banco de España señala que la concentración en el sector bancario (donde mantener unos pocos bancos tienen una gran cuota de mercado) contribuye a los rendimientos de los depósitos bajo control.
La situación de los depósitos en España es preocupante. Según los datos más recientes publicados por el Banco de España, la tasa de remuneración media anual es del 1,36%, mientras que en la Eurozona es del 2,09%. Aunque todavía existe una brecha significativa, se ha observado un aumento notable en la remuneración en España, pasando del 0,76% en febrero al 1,36% en marzo. Esto indica que la tendencia podría estar cambiando, y es posible que se intensifique en los próximos meses.
